La inflación y el crecimiento resiliente condicionan a los bancos centrales en su previsión de recortes de tipos

El director de Estrategia de Mercados y Asesoramiento de Banca March, Joan Bonet, recoge en este análisis semanal los últimos datos de inflación publicados, de Alemania y, sobre todo, Estados Unidos. La inflación entra en un tramo de más lenta reducción, mientras que la desaceleración del crecimiento se produce de forma también lenta, con resiliencia del mercado laboral y del consumo. Estos factores condicionan a los bancos centrales, que podrían retrasar las bajadas de tipos de interés a los meses de junio o julio, y no hacer más de tres recortes en todo el año.

Este contexto no es necesariamente malo para la bolsa, pero sí puede limitar a corto plazo el potencial de las estrategias de renta fija de larga duración.

Para los mercados, con ese potencial en bolsas que no es exuberante, se puede optar por compañías y fondos fuera de las ‘megacaps’. Y aparte del sesgo de capitalización, seguimos favoreciendo los sectores de tecnología y salud.